Les gérants et analystes de Financière de l’Echiquier suivent plus de 2 000 sociétés dans plus de 40 pays. Chaque investissement dans une valeur est le résultat d’une méthode en quatre étapes.
Rencontrer
La gestion de Financière de l’Echiquier se fonde sur une conviction simple : « ce sont les hommes qui font l’entreprise ». La rencontre systématique avec les dirigeants est donc l’élément déterminant qui permet d’approfondir la connaissance des sociétés. Les équipes de Financière de l’Echiquier réalisent plus de 1000 visites par an.
Apprécier
Chaque société est ensuite notée selon une grille interne qui comprend 6 critères :
- la qualité du management,
- la qualité de la structure financière,
- la visibilité sur les résultats,
- les perspectives de croissance du métier,
- l’aspect spéculatif,
- la responsabilité sociale et environnementale.
Valoriser
La valorisation des entreprises est au cœur de la méthode Financière de l’Echiquier. L’analyse financière approfondie menée exclusivement en interne conduit à fixer un prix d’achat très exigeant et un prix de vente avant tout acte de gestion. La fixation d’un cours d’achat permet de fixer le prix au-delà duquel il ne semble pas raisonnable d’acquérir des titres de l’entreprise. Le cours de vente est un objectif de valorisation à moyen terme, qui permet de demeurer discipliné lorsque, une fois atteint, il s’agit de céder les titres du portefeuille.
Documenter
Une fois rencontrée, notée et évaluée, toute entreprise fait l’objet d’un cas d’investissement. Cette synthèse résume en une page les raisons fondamentales qui poussent à investir. Tous les cas d’investissement sont archivés dans une base de données. Cette mémoire de la recherche Financière de l’Echiquier est un outil de partage de l’information et permet de revenir aux fondamentaux du cas d’investissement si l’euphorie ou la crainte gagne les marchés.
